贵州茅台一季度净利润同比增长6.57%,远不及疫情前水平丨财报见闻

2021年4月27日,贵州茅台公布了2021年第一季度财务报告。

财报显示,贵州茅台一季度实现营业收入272.7亿元,同比增长11.74%;归属上市公司股东净利润139.5亿元,同比增长6.57%。

相比疫情前的2019年,茅台无论在营收还是利润上增速都大幅放缓。此前的2019年第一季度,茅台实现营业总收入同比增长23.92%,实现归属于上市公司股东的净利润同比增长31.91%。

而贵州茅台此前曾表示,2021年的经营目标是,一是营业总收入较上年度增长10.5%左右;二是完成基本建设投资68.21亿元。从一季度数据来看,距离目标还有差距。

值得注意的是,财报显示,贵州茅台一季度经营活动产生的现金流量净额-14.8亿元;1-3月,贵州茅台的税金及附加高达38亿元,这是该公司史上最高纳税金额。去年该项同期为24亿元。

系列酒营收增速快于茅台酒

财报显示,贵州茅台的系列酒增速亮眼。

一季报显示,1-3月,系列酒实现营收26.4亿元,同比增长22%;而在去年一年,系列酒实现营收近100亿元,同比增长不足5%。

从经销商看,一季度不减反增,新增了6家。

但同期茅台酒的营收增速不增反降。

今年一季度,茅台酒实现营收246亿元,同比增长10%左右。相比2019年,茅台酒增速仅为14%。

在茅台酒营收同比增速放慢的同时,销售渠道也在延续发生着巨大的变化。

以自营为主的直销渠道收入继去年突破公司营收的10%之后,今年一季度已接近20%的销售比重。

财报显示,今年1-3月,贵州茅台直销卖酒从去年同期的19亿元猛增至47.8亿元,从去年同期8%的营收比重上升至17.5%,接近去年自营店卖酒收入的一半。

消费税吞噬利润

今年一季度,除了税金及附加同比大幅增加,该公司的营业成本和管理成本各增加2亿元。销售费用不增反降。

白酒行业的税金及附加里,大头是消费税。2020年年报显示,去年,贵州茅台的税金及附加合计为138.8亿元,其中消费税上交了109亿元,消费税占总税负的比重高达78%以上。

白酒行业的消费税按从量和从价征收。计税依据分别是按酒类产品销售收入的计税价格和销售数量,税率为20%,加上每500m白酒征收0.5 元的消费税。

在自营销售占比提高前,贵州茅台的主打产品53度飞天茅台酒给传统经销商的出厂价为969元/瓶,但自营渠道的对外销售价为1499元,每瓶增加了530元,直接导致了消费税计税价格的提高,并最终导致净利润增长放缓。

最受基金青睐

随着基金一季报披露完毕,公募基金2021年一季度重仓股全部呈现。数据显示,最受公募基金欢迎的贵州茅台获得1775只基金持有。

值得注意的是,公募基金为何对白酒股青睐有加。至于原因,财富动力网援引业内人士分析称,白酒板块经过调整以后,估值已经回归到较为合理水平,配置价值逐步凸显。

值得一提的是,贵州茅台一季报还显示,易方达蓝筹精选混合型证券投资基金一季度新晋前十大股东行列,持股比例为0.34%。

对于贵州茅台,机构普遍看好。其中,最为看好贵州茅台的中信证券发布研报称,2020年贵州茅台总营收/归母净利润同增10%/13%。展望未来,非标率先提价确保2021年增长,普飞批价稳定后,提价基础逐步夯实,期待未来普飞提价带来更多增长势能。

热点文章
近期更新
友情链接
快3彩票平台,快3彩票官网,快3彩票网址,快3彩票下载,快3彩票app,快3彩票开户,快3彩票投注,快3彩票购彩,快3彩票注册,快3彩票登录,快3彩票邀请码,快3彩票技巧,快3彩票手机版,快3彩票靠谱吗,快3彩票走势图,快3彩票开奖结果

Powered by 快3彩票 @2018 RSS地图 HTML地图